数读卫浴制品半年报|箭牌家居业绩领跑只是“纸面富贵”？惠达卫浴应收账款、存货周转天数双高

2025年1-6月，国内房地产市场继续承压。从投资端看，住宅投资3.58万亿元，同比下降10.4%。住宅新开工面积2.23亿平方米，同比下降19.6%。从竣工端看，住宅竣工面积1.63亿平方米 作为下游的家居行业不可避免地受到波及。不过自2024年第四季度开始，家电、家居等耐用消费品的以旧换新补贴政策开始有序实施，一定程度上延缓了整体下行节奏。根据国家统计局数据， 截至8月31日，A股6家卫浴制品（按申万三级行业分类）上市公司均已披露2025年半年报。据财报披露的数据统计，6家公司合计实现总营收100.76亿元，同比下降9.5%；归母净利润（含亏损 就收入规模而言，箭牌家居以28.37亿元居于榜首，比第二名建霖家居上半年营收约高出4.51亿元。瑞尔特前6个月实现9.20亿元营收排在最后，与2024年上半年相比显著下降19.5%。业绩公 就成本控制而言，卫浴制品公司上半年的营业成本随着业务收缩普遍走低，箭牌家居和建霖家居的成本同比下降幅度高于当期收入降幅。箭牌家居同样以20.01亿元成本位列第一，约为第二名建 卫浴制品公司营业成本占营业收入的比例保持在70%-75%之间，但海鸥住工营业成本占比高达87.1%。业 ...