天相投顾：锚定基准线，提升获得感——公募基金高质量发展的新起点

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 1 | 痛点——曾经被忽视的"尺子" 许多投资者或许都有过这样的经历，在购买主动权益基金时只看产品过往一段区间的收益率和排名，然 而买入之后却发现基金表现时好时坏，未能延续前期漂亮的走势，部分产品长期下来甚至跑不赢大盘， 体验感不好。在天相基金评价中心看来，这反映出来的是公募基金行业长期存在的痛点——对业绩比较 基准重视度不够，产品基准似乎形同虚设。 过往，公募基金业绩基准重视度有限是多方因素造成的，比如，在产品设置上，部分偏主题行业的基金 选择宽基指数作为其基准，而两者在行业、风格上偏离太多，实际参考意义并不大；在绩效考核上，基 金经理的考核主要看重产品排名规模等，而非中长期超额收益；在产品分类上，基金评价机构对主动权 益基金分类普遍未纳入业绩基准这一因素。以上种种原因，导致行业没能有效引导投资者使用业绩基准 作为标尺，来识别及购买基金产品。部分投资者反而在不切实际的预期下购买公募产品，这也导致持有 获得感大打折扣。 2 | 转变——重新定义基准定位 2025年5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《行动方案》），彻底改变了业 ...