华创证券：维持锦欣生殖(01951)“推荐”评级 目标价3.23港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，国内辅助生殖已全面纳入医保，叠加生育补贴等支持政策， 行业渗透率有望加速提升。锦欣生殖(01951)作为行业龙头，品牌和牌照优势显著，短期业务扰动不改 长期增长趋势。该行预计25-27年公司收入为26.02\28.67\31.78亿元;经调整归母净利润预测值为 2.82\3.25\3.76亿元。该行给予目标股价3.23港元。维持"推荐"评级。 华创证券主要观点如下： 事项 公司发布25年年中业绩公告。25年公司实现收入12.89亿元(-10.7%)，本公司拥有人应占期内净亏损10.4 亿元，非国际财务报告准则经调整纯利0.82亿元(-68.3%)，经营性现金流2.68亿元(-30.2%)。 公司成都地区医疗服务收入7.68亿元(-13.1%)，取卵周期数7,111个(-6.1%)。该行认为周期数下滑主要受 初诊患者减少及人工授精(IUI)周期比例大幅提升影响，IUI患者数同比增长超三倍至969人。业务亮点在 于四川锦欣西囡医院(毕昇院区)VIP渗透率持续提升至约20.8%。 大湾区医疗服务收入为2.06亿元(-14.9%)，取卵周期数为2,539个(-16.0%)。周期 ...