硅料景气度有所下行 | 投研报告

2)工业气体：整体工业气体价格周度环比有所回落。据卓创资讯，2025年9月11日：液 态气方面，中国液氧市场均价478元/吨，较前一周（2025年9月4日）跌3.2%，液氮均价451 元/吨，较前一周跌2.5%，液氩均价609元/吨，较前一周涨1.16%；稀有气体方面，管束高纯 氦气周均价为84.5元/立方米，氙气市场周均价24500元/立方米，氪气市场周均价240元/立方 米，氖气市场周均价110元/立方米，都环比上一周基本持平。短期气体整体价格有一定回 落，主要是空分设备运营效率提升及钢铁、煤化工短期需求支撑不足。目前工业气体整体处 于周期底部，反内卷环境下供给优化或带来底部反转机会，建议关注杭氧股份、陕鼓动力等 空分设备龙头。 3)汽车：9月第1周（9.01-9.07）全国乘用车市场零售同比去年9月下降10%，新能源车零 售同比去年9月下降3%，符合月末月初交替特征。据乘联会数据，9月第1周乘用车市场零售 30.4万辆，同比去年同期下降10%，较上月同期下降4%，其中新能源市场零售18.1万辆，同 比去年同期下降3%，下降幅度好于整体。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的 加持下以及9月、10月车 ...