网龙(00777)获中国一线券商中信证券发布研究报告 保持“买入”评级及16港元目标价

中信指出，2025年中期，公司录得营收23.8亿元，剔除减值损失（公司持有约1.2万枚ETH，根据现价下 半年预计将冲回）以及一次性员工离职补偿后的经调整净利润达2.8亿元。而且从绝对金额上看，公司 销售、管理、研发费用同比分别降低-4.6%/-14.0%/-22.4%，优化显著。 智通财经APP获悉，中国营收和利润规模最大的券商中信证券发布研报指出，展望网龙(00777)下半年业 务发展，预计公司游戏业务在核心IP优化后将实现增长，Mynd.ai业务在关税政策落地后实现较好修 复。叠加公司在AI领域的诸多进展，中信证券维持"买入"评级，给予公司2025年目标价16港元。 中信维持公司2025~2027年EPS预测0.64/1.10/1.82港元，并采用分部估值法，①游戏及应用服务业务， 预测2025年净利润为6.9亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平(三七互娱16xPE，恺英网络 23xPE，均为Wind一致预期)，给予公司游戏及应用服务业务2025年9倍PE，对应市值61.9亿 元;②Mynd.ai业务，该行预计该业务2025年营收为17.2亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水 平( ...