中银国际：维持地平线机器人-W(09660)“买入”评级 海外拓展客户初见成效

报告指，公司和全球合作伙伴紧密合作，依托基于征程6B处理器硬件打造新一代基础辅助驾驶解决方 案Horizon Mono，并已获得两家日本车企在中国以外市场的车型定点。公司预计该合作将带来全生命周 期超过750万套的出货量。此外，海外汽车商于中国的合资车企正在升级其现有车型的辅助驾驶功能。 包括大众汽车、日本最大的汽车集团在内，国内共有9家合资车企的30款车型定点了公司的解决方案， 其中部分车型将从2025年底开始量产。这表明继与大众集团的合作之后，公司进一步成功拓展了产品的 国际化布局，并提升了全球品牌影响力。 该行表示，2025H1地平线机器人汽车产品解决方案业务营收7.78亿元，YoY+250%;毛利率45.6%， YoY+3.9pcts。2025H1公司车载级征程系列处理硬件出货量达198万套，同比实现翻倍增长;其中支持高 速公路辅助驾驶功能的处理硬件出货量达98万套，占总出货量49.5%，是去年同期的六倍。新一代征程 6系列产品出货量的增长也带动平均售价上升。根据地平线机器人2025年中期业绩公告数据，公司在中 国基础辅助驾驶和整体辅助驾驶解决方案的市场份额均位列第一，分别达到45.8%和32.4%。 ...