国海证券：大模型训推带动AI算力需求增长 计算、网络、存储持续升级

国海证券发布研报称，大模型训推带动AI算力需求增长，GB300、Vera Rubin等新一代算力架构将推 出，算力产业链中的AI芯片、服务器整机、铜连接、HBM、液冷、光模块、IDC等环节有望持续受 益。维持对计算机行业"推荐"评级。 国海证券主要观点如下： GPU核心：GB300计算能力大幅提升，Rubin预期乐观 B300基于Blackwell Ultra架构，采用TSMC 4NP工艺与CoWoS-L封装，FP4浮点算力可达15PFLOPS，是 B200的1.5倍。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)GB300搭载288GB的HBM3E显存。Vera Rubin NVL144性能是GB300 NVL72的3.3倍。Rubin Ultra NVL576性能较GB300 NVL72提升14倍，内存是 GB300的8倍。FY2026Q2，英伟达营收467亿美元，同比+56%。 CPO将硅光子器件与ASIC封装，取代传统的可插拔光模块，与传统网络相比，提升能效3.5倍、部署速 度1.3倍。Quantum-X和Spectrum-X交换机减少了对传统光收发器的依赖，为超大规模人工智能工厂提 ...