杨德龙：美联储降息靴子落地 大盘短期调整不改中长期趋势

美联储今年以来首次降息，对全球资本市场都形成了一定的冲击，A股和港股也出现了较大幅度的调 整。很多投资者在之前一直期待美联储降息，等到真正降息的时候，却有利好出尽的意味，前期涨幅较 大的一些行业和板块出现获利回吐，这是调整的内在原因。但这不会改变A股和港股中长期的走势，A 股和港股现在已经开启了一轮牛市行情，而这轮行情是由政策面和资金面共同推动的，六路资金陆续入 市将进一步推升市场表现，所以不要因为短期的调整而改变对本轮牛市的信心。 我们来深入分析一下这次美联储降息的背景。在今年前8个月，美联储一直非常坚持原则。虽然美国总 统特朗普多次对美联储施压，要求美联储尽快大幅降息，但是鲍威尔都在极力维持美联储的独立性，没 有迫于压力进行降息。因为美联储的货币政策目标有两个：一是防通胀，二是稳就业。在关税战背景之 下，通胀压力已然较大，鲍威尔担心关税战可能导致物价持续上涨，所以一直不松口进行降息。直到近 期召开的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔才第一次谈到现在到了货币政策调整的窗口，释放出鸽派 信号，市场才开始预期9月份将开启今年的首次降息。加上近期公布的美国非农就业数据远低于预期， 说明美国经济增速放缓已是大势所趋， ...