国泰海通：维持安徽皖通高速公路(00995)“增持”评级 目标价14.51港元

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，维持安徽皖通高速公路(00995)"增持"评级。公司2025Q1收 购集团路产显著增厚业绩，同时受益宣广高速公路改扩建后加速恢复。公司承诺高分红政策持续，股息 率回升且确定，提示市场风险偏好继续主导相对收益。维持2025-27年归母净利预测19/19/18亿元人民 币。按照2025年12倍PE，维持目标价14.51港元(按照1港元=0.91元人民币换算)。 市场风险偏好变化与股东减持公告致股价承压，不改长期价值 2025年8月28日公司公告股东招商公路(持股29.06%)计划减持公司不超过3%股份，其中以集中竞价/大宗 交易方式减持股份分别不超过1%/2%。减持期为公告披露日起15个交易日后的3个月内减持公告叠加市 场风险偏好致近期股价承压。该行认为招商公路专注公路投资运营，除自身路产改扩建项目外，还需预 留资金用于收并购，出于自身业务发展需要及资金需求而理性减持。皖通高速区位优秀且理性资本开 支，ROE长期稳定在10-13%，盈利能力领跑行业。未来收费公路行业政策优化，有望系统性降低再投 资风险。 高分红承诺持续，股息率明显回升 2025年4月公司推出新一轮股东回报规 ...