广和通(300638):AISTACK深化布局 具身智能和智能座舱是增长主力
智能割草机器人解决方案将AI 算法、机器视觉、自动驾驶、高精度差分定位(RTK)等技术高度集 成,为行业客户提供全栈式解决方案。目前,AIC产品线还推出了多传感器融合定位+算力盒子RV- Bot,已成功送样国内知名具身智能公司。基于高通高算力平台开发的Fibot 项目已与全球领先具身智能 机器人公司建立战略合作关系。同时,RTK 视觉融合定位方案已与多足机器人领域头部厂商达成合 作,解决了四足机器人在动态环境中的定位盲区问题。我们认为,公司在具身智能核心技术上已取得先 发优势,通过持续的场景落地积累验证经验,最终有望实现商业闭环。 盈利预测、估值分析和投资建议:我们认为,剔除锐凌无线后,公司业绩持续增长,同时AI、边缘算 力、割草机器人乃至人形机器人正为公司开启新增长篇章。预计公司2025-2027 年归母净利润 5.53/6.97/8.73 亿元,同比增长-17.3%/26.1%/25.3%;对应EPS 为0.72/0.91/1.14 元,2025 年09 月17 日收 盘价对应PE 分别为43.2/34.2/27.3 倍,公司估值目前处于历史较低水平,考虑到端侧AI 市场有望催化, 机器人业务已抢占先机, ...