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申万宏源:首予再鼎医药(09688)“买入”评级 目标价35.2港元
智通财经网·2025-09-24 01:57

智通财经APP获悉,申万宏源发布研报称,随着商业化产品的销售放量,以及本地化生产布局,再鼎医 药(09688)预计将于2025年四季度实现non-GAAP经营利润。此外,该行预计2025-2027年公司收入分别 为5.53亿美元,8.02亿美元和12.03亿美元,2025-2027年公司归母净利润分别为-1.34亿美元、0.15亿美元 和1.73亿美元。基于DCF模型,给予目标价35.2港元。目标价对应39%的上涨空间,看好公司的创新管 线布局,首次覆盖给予买入评级。 申万宏源主要观点如下: 再鼎医药为一家处于商业化阶段的创新型全球生物制药公司。凭借授权引进(license-in)与自主研发, 目前公司共有七款产品于国内获批上市,包括四款肿瘤产品(则乐、爱普盾、擎乐、奥凯乐)、一款免 疫产品(艾加莫德),以及两款感染性疾病产品(纽再乐、鼎优乐)。此外,公司拥有涵盖肿瘤、免 疫、神经科学和感染性疾病的广泛产品管线。 核心产品持续销售放量,新产品有望进一步丰富产品组合 2019年以来,随着首款商业化产品尼拉帕利于国内获批上市,目前公司已有七款商业化产品。2024年公 司总收入达到3.99亿美元,同比增长50%,主 ...