华创证券：维持达势股份(01405)“推荐”评级 目标价109.08港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，考虑到达势股份(01405)的门店模型在压力下展示出的韧性， 叠加未来几年盈利的持续快速增长，预计公司25-27年的净利润为1.41/2.47/3.45亿元(此前25-26年为 2.25/3.28亿元)，经调整净利润为1.91/2.92/3.85亿元。参考可比公司，给予26年经调整净利润45xPE，目 标价109.08港元，维持"推荐"评级。 华创证券主要观点如下： 事项： 25年1H实现营收25.9亿元，yoy+27.0%;实现经营利润3.8亿元，yoy+28.0%实现经调整EBITDA3.2亿元， yoy+38.3%;实现经调整净利润0.9亿元，yoy+79.6%。上半年公司门店数量净增190家至1,198家，一线城 市净增6家，新增长市场净增184家;上半年同店总体为-1.0%，其中北、上为正增长，单店日均销售额同 比下降4.4%至12,915元，门店经营利润率同比上升为14.6%。 新开门店进展顺利，长期增长空间巨大 公司估计，目前中国披萨行业共有约四万家门店，行业门店数每年仍在增长。截至今年中期，公司门店 数为1,198家，仅进入了48个城市。公司进入城市数和 ...