半导体设备半年报：中微公司新品持续导入驱动业绩高增，在手订单与研发投入支撑公司短期与长期增长逻辑

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：光心 2025年以来，AI芯片产业链景气度持续提升，半导体设备领域投资热度居高不下。据华泰证券统计， 2025年第二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%，预计2025年全年全球半导体设备企业收入同 比增长12%。 具体来看，AI芯片对计算性能和功耗的高要求大幅提高了芯片设计和制造的复杂性，因此对高性能SoC 测试机和存储测试机的需求显著增长。此外，HBM技术已成为AI计算的标配，其对应的COWOS封装技 术成为GPU与HBM高速互联的关键技术支撑，因此对先进封装设备的需求也迎来高速增长。 在此背景下，海外半导体设备市场受AI相关投资驱动实现高增，市场规模同比增长40%，其中测试机、 封装设备等后道设备的增长尤为显著。 具体各个企业来看，2025年上半年各家半导体设备厂商出现业绩分化。其中，九家前道设备企业均实现 营收增长，但其中精测电子、芯源微、拓荆科技增收不增利，归母净利润同比大幅下滑。 观察2025年单季度，则业绩分化更加明显。以最受关注的两家龙头企业为例，2025年第二季度北方华创 营收和归母净利润分别同比增长22.5%和-1.6%，增收不增利，而中微公司营收和 ...