半导体设备半年报:北方华创并表芯源微或影响短期毛利率研发持续扩张完善产品线布局
2025年以来,AI芯片产业链景气度持续提升,半导体设备领域投资热度居高不下。据华泰证券统计,2025年第二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%,预计2025年全年全球半导体设备 具体来看,AI芯片对计算性能和功耗的高要求大幅提高了芯片设计和制造的复杂性,因此对高性能SoC测试机和存储测试机的需求显著增长。此外,HBM技术已成为AI计算的标配,其对应的COW 在此背景下,海外半导体设备市场受AI相关投资驱动实现高增,市场规模同比增长40%,其中测试机、封装设备等后道设备的增长尤为显著。 从历史数据来看,北方华创近年毛利率始终保持在40%以上,而芯源微除2023年毛利率达到42.53%,近年其余年份均在36-38%左右。2025年上半年,对芯源微实现并表后,北方华创营业成本 芯源微的主要产品包括涂胶显影设备等核心工艺装备,而北方华创的主要产品涵盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法和离子注入等核心工艺装备,二者产品布局具有显著互补性。虽然双方在短期内 第二,报告期内,北方华创研发费用率提升。前两年公司上半年的研发费用率均在11%以下,而2025年上半年,公司研发投入同比高增30.01%至29.15亿元,研发费用率 ...