华创证券：国产宠粮高端化突破迎来重要契机 市场核心竞争已转向供应链自控力

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，在宠物高端化的进程中，需求侧方向，用户的角色由"被动 买单"向"主动甄选"跃迁；供应侧方向，高端宠物粮市场的消费关注点正从单一营养指标转向综合性能 及功能性细分。而烘焙粮工艺的引入与本土化，成为国产宠粮高端化突破的重要契机。宠物食品市场的 核心竞争已从低价博弈转向"信任溢价"及"供应链自控力"；高端化成功意味着差异化可以被消费者明确 感知，从而解决宠物主信任焦虑，让其为此支付信任溢价的同时形成更高的品牌粘性；同时，进一步加 强龙头品牌的市占率提升逻辑。 华创证券主要观点如下： 高端化的动因：新代际对于高端化的平权解读 新消费的兴起来自于新代际的需求，其需求的特点是：1)重视自我价值表达与理念共识认可；2)要求信 息对等。由此，孕育出全新的商业模式，如爽感经济、社交经济、心理补偿经济即为代表，其共有特性 上与传统消费有所差异。 (1)破解"高端不引流、低价不盈利"的行业困局，来自于品牌路径的系统化布局。其核心逻辑在于：1)以 技术突破绑定消费心智；2)以内容运营获取精准流量；3)以标准建设强化高端认知。由此，孕育出全新 的增长模式，其与传统依赖单一价格或渠道的打法相比有显 ...