小摩看好欧洲两大“差生”逆袭：“十一罗汉”与法国股市迎来布局良机

智通财经APP获悉，摩根大通发布市场策略报告，主要分析了过去几年欧洲投资组合中两个显著落后的 板块：欧股"十一罗汉"Granolas以及法国股市。摩根大通认为，Granolas的风险回报正在改善，法国股 市有望触底回升。 Granolas风险回报正在改善 Granolas已风光不再。Granolas(包括葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、路 威酩轩、阿斯利康、SAP和赛诺菲等11家欧洲大型公司)曾是市场的佼佼者，但自2024年初以来已显著 跑输欧洲大盘指数约25%，其市值占欧洲整体市值的比例也从去年年初的峰值27%降至20%。 摩根大通认为，法国长期债券收益率不太可能继续上涨，而且在法国政府未通过信任投票后，负面冲击 可能会暂时消退，从反向投资的角度来看，法国股市的投资机会颇具吸引力。 摩根大通表示， 尽管股价表现疲软，但Granolas盈利并未恶化。2025年该组合的每股收益增长率预计为 8%，而欧洲股市整体盈利则基本持平。因此，Granolas估值过高的问题已得到纠正，当前市盈率较过去 10年中位数有6%的折让，已回归合理水平。 摩根大通强调，不确定性仍然很高，法国可能在10月初再次 ...