建材稳增长方案出台，反内卷有望强化 | 投研报告

国信证券近日发布建筑建材行业双周报：近日，工信部等6部门联合印发《建材行业稳 增长工作方案（2025-2026年）》，将盈利水平有效提升作为主要2025-2026年目标之一。全 国水泥价格环比大幅攀升，涨幅1.5%，8月下旬以来各地尝试推涨价格，但因需求支撑不 足，多数未能有效落地，随着四季度临近，为完成全年稳增长目标，预计水泥企业将继续推 动价格上涨。 以下为研究报告摘要： 建材方面，稳增长工作方案出台，反内卷升温有望继续提振行业预期，建议关注供给调 控趋严、盈利水平有望逐步修复的水泥、玻璃板块，Q4完成全年稳增长目标最后冲刺期， 企业推涨意愿持续、价格中枢有望提升，推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、旗滨集团， 同时关注受益重大项目开工建设，相对独立的西藏和新疆区域投资机会；玻纤板块受益结构 性景气，尤其AI爆发带动Low Dk、Low CTE等需求提升，高端缺口下国产替代加速，关注 中材科技、中国巨石；消费建材继续受益二手房景气及存量改造需求，龙头盈利率先改善， 同时关注供给格局明显优化、竞争明显趋缓的细分领域，防水、涂料等领域已陆续提价，择 优布局经营韧性更强龙头，推荐三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材 ...