中国风机出海新增订单保持高增 进一步提供利润弹性 | 投研报告

摘要及投资建议 国信证券近日发布风电产业链双周度跟踪：根据国家能源局数据，2025年8月我国新增 风电装机4.17GW，同比+13%；1-8月新增装机容量57.84GW，同比+72.1%；截至2025年8月 末我国累计风电装机579.01GW，占发电装机总容量的15.7%。近两周铜价格价格上涨 3.2%，环氧树脂和玻纤价格环比持平。 以下为研究报告摘要： 【行业要闻】 海风方面，25年上半年江苏、广东重大项目陆续迎来开工。二季度进入交付旺季；25年 是国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策下半年有望落地。"十五五"期间年均海 风装机有望超20GW，远超"十四五"水平。陆风方面，25年行业装机有望达100GW创历史新 高，年初以来零部件企业迎来量价齐增，全年业绩有望大幅增长；上半年主机企业国内制造 盈利磨底，随着涨价后订单的陆续交付，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复。中国 风机出海方兴未艾，25-26年新增订单保持高增，进一步提供利润弹性。 【投资建议】 根据采招网统计，2025年至今，全国风机累计公开招标容量71.7GW（-13%），其中陆 上风机公开招标容量66.4GW（-12%），海上风机公开 ...