【专家观点】美国高净息差之谜：市场化与创新的力量

转自：新华财经 新华财经北京10月9日电 题：美国高净息差之谜：市场化与创新的力量 作者：青岛银行首席经济学家 刘晓曙 一、"发达国家净息差必将收窄"是伪命题 近年来，我国银行业净息差持续收窄。市场有观点认为，随着社会经济发展到成熟稳定阶段，企业不确 定风险下降，风险定价趋于调低，贷款利率下行，因此净息差收窄是必然趋势，并常以日本、欧洲等低 利率、低息差国家作为参照。然而，这一观点实则存在误区。美国处于高度发达的经济阶段，净息差却 长期保持较高水平，英国的净息差也明显高于其他欧洲国家，净息差收窄并非经济成熟的必然结果。 二、市场化成就美国银行业高净息差 （一）高度市场化，经营不善的银行机构即时市场出清 根据联邦存款保险公司（FDIC）的官方统计数据，2008年全球金融危机至今，美国共倒闭584家商业银 行，其中包括资产规模逾3000亿美元的华盛顿互惠银行，以及投贷联动的行业标杆硅谷银行等知名银 行。 作为反面典型，日本政府的保护使得银行体系缺少活力。上世纪九十年代日本泡沫经济破裂初期，金融 机构经营困境主要集中于中小金融机构。日本政府未让问题银行自然出清，而是通过财政注资和行政主 导的合并重组等方式，强行避免 ...