中泰证券首次覆盖韵达股份：“反内卷”提票价 公司盈利改善可期

近期，中泰证券（600918）发布研报首次覆盖韵达股份（002120），研报指出，韵达股份是国内加盟制 快递头部公司，近几年持续聚焦主业优化经营、控本降费，随着"反内卷"等政策红利持续释放，价格竞 争改善背景下公司盈利修复可期。 "韵达速递"品牌创立于1999年8月，是较早实现网络扁平化、平台化、信息化的公司之一，2018-2022年 快递业务量市场份额位居行业第二；近几年，公司深入贯彻"全网一体、共建共享"的发展理念，以科技 创新、精细管理为驱动，实施"聚焦主航道"的发展战略，逐步实现经营与管理优化。 研报认为，公司降本增效成果显著，规模效应叠加精细管控单票核心运营成本呈下降趋势，"反内卷"背 景下价格改善有望持续。 7月8日，国家邮政局党组召开会议，旗帜鲜明反对"内卷式"竞争。7月以来，浙江、广东、福建等多地 已落实涨价措施。8月，公司快递服务单票收入为1.92元，环比增长0.01元；随着政策红利持续释放，竞 争环境改善背景下公司单票收入有望实现环比继续提升。 研报指出，韵达股份近些年在核心枢纽转运中心投建、设备自动化智能化布局、运力运能提升以及数字 化信息化建设等方面持续投入，根据公司公告2022年起扩 ...