长城基金杨光:在理智与感性的边缘寻找更优解
Xin Lang Ji Jin·2025-10-10 09:10
投资是一场没有终点的修行,我们在这场修行中感受人生的厚度。在这个充满不确定性的世界里,投资 的更优解,并非一个静态答案,而是需要持续追寻的动态平衡。 作为长城睿达多元稳健FOF的拟任基金经理,杨光已经从事资产配置研究多年,在她看来,她的工作本 质,更像是在理性计算与人性洞察之间,寻找那个更优的平衡点。 杨光认为,在"科技进步、新质生产力、人群共识"为核心的新范式下,资产定价的底层逻辑正在经历深 刻变革。但是,如何将这种定性认知转化为可执行的投资策略,则见人见智。杨光的答案是:通过量化 纪律来寻找投资的更优解。 以下便是杨光对自己投资体系和思路的详细阐释,包括资产定价、因子投资、组合构建、动态调整、模 型优化等各个维度的思考。 战略罗盘:定性认知的指引 在我的投资体系中,定性研究如同远航时的罗盘,为整个投资旅程指明方向。透过对市场的深入观察, 我相信资产定价的底层逻辑正在经历深刻变革。 我认为传统的估值模型或在逐渐失效,取而代之的是以"科技进步、新质生产力、人群共识"为核心的新 范式。这个认知不仅来自于数据分析,更源于对时代脉搏的敏锐感知。当看到新一代消费者积极拥抱国 货品牌,当观察到硬科技企业在全球产业链中崭 ...