制冷剂价格上行，萤石及氢氟酸行情回暖 | 投研报告

核心观点 风险提示：制冷剂配额政策变化的风险；原材料价格变化的风险；需求不及预期的风 险。（东海证券 张晶磊,谢建斌） 2025年9月三代制冷剂价格上行，PVDF、HFP价格回落。截至2025年9月30日，根据百 川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为62500元/吨、45500元/吨和 52000元/吨，较8月底分别上涨4.17%、0.00%、0.97%。截至2025年9月30日，R22价格为 34000元/吨，较上月下降4.23%，较去年同期上涨13.33%；价差为25127元/吨，较上月底下 降7.51%。PVDF、HFP价格回落，截至2025年9月30日，我国PTFE悬浮中粒、分散乳液、分 散树脂价格分别为37000元/吨、28000元/吨、40000元/吨；PVDF粒料、粉料、锂电级价格分 别为55000元/吨、36000元/吨、49000元/吨；HFP价格为32800元/吨。 【责任编辑：杨梓安 】 2025年9月萤石及氢氟酸价格上行。根据百川盈孚数据，截至2025年9月30日，萤石湿粉 和萤石干粉价格分别为3628元/吨和3828元/吨，环比抬升10.07%和9.50% ...