天风证券：维持九兴控股(01836)“增持”评级 扩充海外基地优化客户组合

重要的是，在公司即将敲定下一个三年规划(2026-2028)之际，公司仍在持续增长的轨道上。此规划的一 部分包括公司计划从今年开始，将总产能再扩充20,000,000双。这将通过进一步提升公司在印尼梭罗市 新工厂的产能、启动运营孟加拉第二间工厂及加速在印尼为公司最大运动客户建设专用工厂来实现。公 司下一个三年规划的另一个重点是发展手袋及配饰制造业务，公司计划将其打造成为重要的长期增长动 力。 智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，维持九兴控股(01836)"增持"评级，基于25H1业绩表现，考 虑到去年高基数效应，以及新增产能投放后的运营效率，调整盈利预测，预计25-27年净利分别为1.6亿 美元、1.8亿美元、1.9亿美元(原值1.8亿美元、2.0亿美元、2.2亿美元);EPS分别为0.20美元、0.21美元、 0.23美元(原值为0.22美元、0.24美元、0.26美元)。 公司目前所处稳健地位，正是三年规划(2023-2025)直接成果，在此规划下，公司改善产品类别组合，多 元化及扩大客户基础，并优化制造基地布局。根据此规划，公司设定两大盈利目标：于整个三年期间实 现10%的经营利润率及除税后利润年增 ...