长城基金汪立：下一个十年，重点关注以人工智能为代表的创新科技领域

18年前，上证综指定格在6124点这一标志性高位，成为众多投资者心中难以忘怀的记忆坐标。如今，18 年时间过去，上证综指虽尚未回到这一历史高点，但代表权益基金整体表现的万得普通股票型基金指 数、万得偏股混合型基金指数在此期间却实现了涨幅翻番的亮眼成绩。为何会有这样的反差？这一对比 揭示了怎样的和投资逻辑？展望下一个十年，创造新Alpha的源泉可能会在哪些领域涌现？我们来看长 城基金高级宏观策略研究员汪立的解析。 1、18年前上证综指定格在6124点，如今指数虽未归位，代表权益基金整体表现的万得普通股票型基金 指数、万得偏股混合型基金指数在此期间却涨幅翻番。为何会有这样的反差？这一对比揭示了怎样的和 投资逻辑？ 汪立：这主要是由于每年的行情表现结构不同。从历史表现来看，除2006-2007年以及2014-2015年两段 时期市场呈现出明显的趋势行情以外，其余阶段市场主要以震荡为主，但这并不意味着市场没有结构性 行情。公募基金在挖掘与把握市场结构性机会方面具备显著优势，其持仓风格的演变清晰体现了这一特 征：2013-2015年，顺应"移动互联网"时代的快速崛起，公募基金显著偏好科技成长赛道；2020-2022 年 ...