梁杏：近期市场为何波动？

直播嘉宾：梁杏 国泰基金总经理助理、量化投资部总监 直播时间：2025年10月13日 主持人：上周美股三大指数集体重挫，对于市场这样表现，您是如何来看背后的原因？ 梁杏：我们认为上周五美股突然的重挫，背后有三方面因素： 第一，直接的导火索就是特朗普政府的表态，要对中国商品加征额外100%的关税，直接引发了市场恐 慌的情绪。 第二，其实跟美国经济自身的情况有比较大的关系。美国政府其实现在已经停摆了超过10天，这一次和 历史上的停摆有非常大的区别，之前停摆是让大家休假回家，但这一次竟然开始裁员了，这其实会进一 步放大老百姓对于政府作为的担忧。而且政府停摆了之后，就进入到了一个数据真空期，就是它的经济 特征或指标应该是怎么样的，现在已经没有人知道了，在数据的真空期也会引发市场的进一步担忧。 第三，之前在科技板块，尤其是人工智能的引领下美国股市涨得不错。我看到有一张图是描绘把美国这 七个最大的科技股摘出来之后，标普500的走势其实就非常普通了，所以它累积了非常大的一个获利 盘，遇到一点风吹草动，这些获利盘就想要获利了结，去保住它已经实现的利润。 这三方面因素叠加就导致了上周五整个美国股市的大幅调整，我们认为这个也是在 ...