监管公布券商研究业务新数据 公募佣金降两成 分析师增两成

虽然已行至2025年下半段，但中证协最新披露的2024年券商研究业务的情况，从官方统计的视角带来了 研究业务最全的复盘，依然具有参考价值。一是回答了降费之下，"蛋糕"怎么分的趋势；二是回答了行 业人员变动的详情，比如分析师；三是研究业务最新的发展动向，一些行业鲜有聚焦的细节角落。 经过智通财经记者梳理，中证协近万字的分析核心呈现了四个结论。 公募降费主导，机构佣金收入承压。2024年券商研报相关的机构客户佣金收入整体下降，截至2024年 底，机构客户佣金收入198.65亿元，较2023年底的248.68亿元下降22.48%。其中，公募基金公司客户佣 金收入下降50.03亿元，降幅达20.12%，核心原因在于公募降费改革推进。2023年公募平均佣金率为 7.37‰，2024年降至5.19‰；叠加2024年基金股票交易量较2023年下降近10%，双重因素导致公募佣金 收入缩减。 行业集中度提升，头部效应凸显。2024年券商研报业务竞争进一步加剧，行业集中度从人员、收入两方 面呈现提升态势：人员端，分析师人数前30家券商占全行业70.08%，头部券商对分析师资源的吸附能 力增强；收入端，公募佣金分仓前10家券商占比 ...