华泰 | 充电桩“三年倍增”方案出台

（来源：华泰证券科技研究） 政策目标偏托底性质，实际完成情况或超预期 根据充电桩数量目标进行测算，根据充电联盟，截至25年8月，我国充电桩保有量达1734.8万台，同比 +53.5%，按照27年底建成2800万个充电桩进行测算，未来月均新增充电桩需达38.0万台，高于24年月均 新增充电桩的35.2万台，充电桩建设或将提速。若根据公共充电容量目标进行测算，截至25年8月，我 国公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，按照27年底建成3亿千瓦的容量进行测算，未来月均新增公 共充电容量需达371万kW，高于9M24月均的343万kW。我们认为充电"三年倍增"行动的量化目标完成 难度不大，政策目标主要系托底，实际完成情况或将超预期。 看好充电桩产业链获得业绩增量 我们认为行动方案从顶层设计上为充电桩产业发展铺平道路，并提供托底目标，有望带动充电桩需求释 放，看好充电桩本体企业、充电模块企业、运营企业随行业高质量发展获得业绩增量，考虑到国内价格 战接近尾声+出海+大功率产品迭代，桩和模块龙头或将享受量利齐升，运营企业或将受益于服务费提 涨。考虑到充电设施完善有望带动我国汽车电动化加速，建议同步关注锂电产业链企业。 1 ...