国盛证券：维持周大福(01929)“买入”评级 预计公司FY2026营收增长3%

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，周大福(01929)作为珠宝首饰行业龙头，渠道端重视单店运 营，产品端优化设计，同时重视消费者触达，该行预计公司FY2026-2028归母净利润为78.06/88.30/98.78 亿港元，对应FY2026PE为21倍，维持"买入"评级。 国盛证券主要观点如下： 电商业务：电商销售保持强劲增长势头 期内周大福内地电商业务销售额同比增长28.1%，占公司内地销售额/销量的比重分别为6.7%/15.5%，公 司加大IP合作产品的打造力度，同时积极同消费者进行全方位线上互动，推动电商业务规模扩张。 港澳及其他地区：FY2026Q2港澳及其他地区RSV增长11.4%，港澳地区同店增长6.2%，澳门区域表现 优异 受益于金价的上涨，港澳地区同店销售增速也有提升，其中香港地区同店销售增长3.2%，澳门地区同 店销售增长17.3%，澳门延续快速增长态势。 该行预计公司FY2026营收增长3%，归母净利润增长32% 事件：周大福发布FY2026Q2经营情况公告，根据公司披露Q2集团RSV同比增长4.1%，整体表现符合预 期。 内地：线下同店增速转正+电商快速增长，FY2026Q1内地R ...