先锋资管反向布局日本债市 押注央行加息促收益率曲线趋平

智通财经APP获悉，尽管日本政局动荡，先锋资产管理公司仍坚持其投资策略，认为日本央行若在今年 加息并推动国债收益率曲线趋平，其头寸将有望获利。 先锋集团国际利率主管Ales Koutny正为日本央行12月会议可能的加息做准备，具体操作是加大持仓调 整力度——做空短期债券，同时买入长期债券。 这一立场与多数投资者的普遍观点形成反差。当前投资者认为，受政治局势动荡影响，日本央行可能会 在更长时间内维持现有政策不变。日本议员将于周二投票，选举产生下一任首相，这一事件进一步加剧 了政治不确定性。这种不确定性已导致对官方利率预期敏感的日本短期国债收益率下跌，而长期国债收 益率则持续高企，致使收益率曲线趋陡。 Koutny表示："我们目前认为，市场对下一次加息的定价时点过于滞后，这反而为重新布局相关交易创 造了机会。"他认为本月加息的概率约为50%，同时也承认政治动荡可能将加息时间推迟至12月。 隔夜指数互换显示，市场预期日本央行10月30日会议加息的概率仅为23%，12月19日会议结束时加息的 概率为62%。市场完全定价首次加息要等到明年4月。 迫在眉睫的重新定价 目前，五年期与30年期日本国债的收益率差约为190个基 ...