储能超预期、风电招标向好、光伏反内卷持续推进 | 投研报告

Q3风电环比向上，深远海催化有期待。25年1-8月风电装机58GW，同比增长72%，Q3 海陆风交付环比继续向上。25年1~9月陆风机组招标79GW，同比增长7%；海风招标 8.3GW，同比增长9%。海风方面，江苏/广东项目进展顺利，深远海催化有期待。 投资建议：光储：【1】高景气度方向：逆变器及支架（推荐阳光电源、德业股份、上 能电气、中信博、锦浪科技、禾迈股份、固德威、盛弘股份、通润装备、科士达、科华数 据、艾罗能源，关注昱能科技）；【2】供给侧改革受益、成本优势明显的光伏龙头（推荐 通威股份、福莱特、福斯特等，关注协鑫科技）及渠道优势强的组件龙头（推荐晶科能源、 阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、横店东磁等）；【3】新技术龙头：（推荐隆基 绿能、钧达股份、爱旭股份、聚和材料、帝科股份等，关注TCL中环、宇邦新材、美畅股 份）；风电：25年陆海风装机共振，深远海具备成长性，龙头强者恒强的海缆（推荐东方电 缆、起帆电缆，关注中天科技、亨通光电），塔架（推荐大金重工、海力风电、天顺风能、 泰胜风能）、主机（推荐金风科技、三一重能、明阳智能，关注运达股份）、零部件（推荐 日月股份，关注时代新材、金雷股份）。 ...