国泰海通：电子产业链景气延续 海外AIDC产业投资需求依然旺盛

下游消费：地产销售偏弱，乘用车零售价格企稳。1)地产：30大中城市商品房成交面积同比比-25.0%。 其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-36.6%/+1.3%/-42.8%。10大重点城市二手房成交面积同 比-17.6%。商品房库存压力边际增大，房价继续磨底。2)耐用品消费：2025年10.09-10.12全国乘用车零 售同比+7.0%，节后需求回暖，10月初零售销量偏弱，但头部车企反内卷，9月乘用车整体零售价同/环 比+6.8%/+3.6%；9月空调内销/出口量同比-2.5%/-18.1%，内需透支效果显现，海外库存偏高压制外销景 气。3)农牧：生猪价格环比-6.1%，降幅扩大，主因供给偏松，叠加节日需求退坡；豆粕/玉米价格环 比-0.4%/-1.5%。4)服务消费：节后服务消费景气季节性回落，海南旅游消费价格指数环比-7.8%，电影 票房环比-62.4%。 智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研究报告称，海外AI服务器对高性能存储芯片需求增加，叠加低 端存储器供给预期收紧，推动存储价格大幅上涨，DRAM存储器现货均价环比+5.6%；9月台股电子产 业链景气延续高位，DRAM存储/连接器/IC制造 ...