双塔食品三季报：业绩承压背后的内外挑战与应对

从业绩变动原因来看，外部贸易环境的变化是重要影响因素。2025年9月1日，双塔食品公告称欧盟委员 会对中国产高蛋白豌豆蛋白（干重基础上蛋白质含量超 65%）启动反倾销调查，调查期为 2024 年7月1 日至2025 年6月30日，而豌豆蛋白是公司核心产品之一。事实上，这并非公司首次面临海外贸易壁垒： 2024 年7月，美国商务部对中国豌豆蛋白作出 "双反" 终裁，双塔食品被裁定征收 269.77% 的反倾销税 和 15.15% 的反补贴税；同年 4 月，加拿大也已启动对中国豌豆蛋白的 "双反" 调查。 海外市场对双塔食品营收贡献较高，2025 年上半年公司国外营业收入 4.83 亿元，占总营业收入的 46.11%。其中，欧盟市场占比从 2024 年的 3.92% 提升至 2025 年上半年的 6.48%，刚成为营收增长的潜 在增长点，便遭遇反倾销调查，给这部分业务的后续发展带来不确定性。此前美国市场受 "双反" 影 响，公司对美出口已基本停滞，如今欧盟市场再遇挑战，进一步加剧了海外营收压力。 除外部因素外，内部经营压力也对盈利产生影响。根据三季报解释，公司资产减值损失较期初增加 40.42%，主要因淀粉库存增 ...