平安银行(000001)1H25业绩点评：利润降幅继续收窄 零售贷款止跌回稳

事件：10/24，平安银行披露2025 年三季报，9M25 公司实现营收1006.7亿元，同比-9.8%，降幅较1H25 收窄0.3pct；实现归母净利润383.4 亿元，同比-3.5%，降幅较1H25 收窄0.4pct。 息差拖累减弱，拨备反哺利润：1）净利息收入降幅收窄。市场利率下行叠加内部贷款结构调整，9M25 公司净利息收入同比-8.2%，但降幅较1H25收窄1.1pct，主要得益于息差对业绩的拖累较1H25 收窄 1.6pct 至-10.3pct。规模增长方面，9M25 公司平均生息资产规模同比+2.0%，增速较1H25 的+2.5%略有 下降。2）中收降幅继续收窄，其他非息收入承压。中收方面，公司9M25 手续费及佣金收入同 比-0.1%，较1H25 的-2.0%有所改善，主要得益于财富管理手续费延续较快增长，9M25 代理个人保险/ 理财/基金收入分别同比+48.7%/+12.8%/+6.7%。其他非息收入方面，受三季度债市回调影响，公司投资 收益及公允价值变动损益承压，9M25 其他非息收入同比-24.1%，降幅较1H25 的-19.3%走阔。3）资产 质量稳中向好，拨备计提贡献业绩。得益于业 ...