公募投研不再“独奏” 平台化吹响投资新乐章

在遥远的大洋彼岸，以先锋、贝莱德、道富等巨头为代表，已构建起成熟的"平台化、一体化、工业 化"投研体系。它们通过整合投研流程实现投研协同，搭建共享平台打破部门壁垒，依托标准化流程提 升决策效率，为行业提供了可资借鉴的范本。 在我国，这场转型的成效也已初现端倪。近来业绩榜单上的变化像一面镜子，映照投研改革背后的真实 面貌：那些曾经闪耀的名字从榜单前列渐渐隐去，取而代之的是一批由平台化体系支撑的产品。毫无疑 问，行业竞争的核心，正在从"造星能力"转向"系统建构能力"。 然而，转型之路并非坦途。从依赖明星基金经理转向团队协作，意味着必须打破传统的投研壁垒，建立 有效的共享机制。同时，平台建设的前期成本投入高昂，且现有人才的知识结构与新体系所需的协作能 力之间也存在适配挑战。 华南一家公募的实践提供了有益借鉴。这家机构正在摸索和践行真正以业绩为导向，不论资排辈，创造 机制鼓励优秀人才"脱颖而出"；基金经理研究员之间只有业绩的差异，没有职级的差异；基金经理的多 元投资风格实现互补，投资理念、成功的投资标的相互传导、相互借鉴；不以投资排名、规模作为单一 评价来源，结合能力圈、市场风格等因素，识别真正阿尔法贡献；提倡简洁、 ...