福瑞达(600223)2025年三季报点评：颐莲品牌增长势头良好 瑷尔博士品牌仍处调整

其中，化妆品业务分品牌来看，颐莲品牌实现收入7.9 亿元，占总收入比例为30%，收入同比增长 19.5%；瑷尔博士品牌收入6.5 亿元，收入占比25%、收入同比下降28.9%（其中Q3 收入下降26%、降幅 环比上半年有所收窄）；珂谧品牌处于成长期，前三季度实现收入7719 万元。 毛利率下降、费用率略升 事件： 福瑞达发布2025 年三季报。公司2025 年前三季度实现营业收入26 亿元，同比下降7.3%，归母净利润 1.4 亿元，同比下降17.2%，扣非净利润1.3 亿元，同比下降13.7%，EPS（基本）为0.14 元。 分季度来看，25Q1~Q3 公司单季度收入分别为8.8/9.1/8.1 亿元，分别同比-1.6%/-11.7%/-8% ， 归母净利 润分别为0.5/0.6/0.3 亿元， 分别同比-14.1%/-16.1%/-23.1%。 点评： 化妆品板块收入下降8%，其中颐莲品牌增长势头较好、瑷尔博士仍处调整分业务板块来看，25 年前三 季度化妆品板块收入占比为60%，收入同比下降8.2%；医药板块、原料及添加剂板块收入各占比 12%/11% ， 收入分别同比-17.5%/+11.2%。 25Q ...