卡倍亿(300863)：汽车线缆收入稳增；继续推进人形机器人布局

公司公布三季报：1-3Q25 收入28.54 亿元，同比+11.1%；归母净利润1.38 亿元，同比+5.0%；扣非归母 净利润1.32 亿元，同比+2.4%。3Q25 收入10.24 亿元，同环比+11.4%/+8.2%；归母净利润0.46 亿元，同 环比+13.3%/+18.7%；扣非归母净利润0.40 亿元，同环比-1.4%/-8.2%。3Q25 业绩符合我们预期。 发展趋势 收入跟随行业beta 稳增，铜价上涨毛利承压。中汽协显示，3Q25 乘用车行业批发销量同环比+13%/+7% 至752 万辆，公司主营业务汽车线缆收入跟随行业稳健增长。公司3Q25 毛利率同环比-0.6pct/-0.4pct 至 11.8%，系主要原材料铜价高涨影响。 费用率同环比改善，资本支出高增。公司3Q25 销售/管理/研发费用率为0.4%/1.7%/2.4%，同 比-0.1pct/-0.3pct/-1.1pct，环比-0.2pct/-0.6pct/-0.2pct。公司3Q25 Capex 支出达3.4 亿元，创历史新高，主 要系公司加大国内外产能拓展。公司9 月公告可转债募集说明书，计划募资6 亿元用于上海高速铜缆项 目、 ...