研报掘金丨东方证券：维持乐普医疗“买入”评级，业绩基本稳定，经营有望继续改善

东方证券研报指出，乐普医疗25年前三季度实现归母净利润9.8亿元（同比+22.4%）。单季来看，25Q3 归母净利润2.9亿元（环比-6.8%），业绩基本稳定，经营有望继续改善。从25Q3收入按业务拆分看，心 血管植介入收入5.5亿元，环比-10.5%，主要系公司主动进行渠道库存管理，以应对和准备冠脉植介入 和封堵器等部分产品集采，长期来看公司作为头部企业将从集采中获益。随着政策影响消化、新品获批 和格局稳定，体外诊断业务基本见底，外科麻醉业务有望恢复增长。公司童颜针首秀亮眼，医美新曲线 放量在即。此外，有创脑机接口研发顺利推进，神经疾病领域市场空间巨大。根据可比公司维持给予25 年38倍PE，对应目标价20.52元，维持"买入"评级。 ...