构建资本市场投融资平衡新格局

与时俱进，包容纳新。万联证券研究所负责人、宏观首席分析师徐飞表示，"十五五"期间是新一轮科技 革命和产业变革的重要发展时期，新产业、新业态的快速发展尤其需要资本市场的大力支持，不断增强 资本市场的包容性、适应性，才能更快更好地服务和促进新兴产业的发展壮大。 目标清晰，奋楫笃行。业内预期，"十五五"时期，资本市场将以"双端"改革为抓手，一方面推进融资端 市场化改革，另一方面壮大投资端长期资金力量，通过协同赋能，持续完善市场功能，稳步构建资本市 场投融资平衡新格局。 从底层逻辑看，提升资本市场制度包容性、适应性，核心在于适配新质生产力的发展特性。这既是资本 市场服务实体经济的内在要求，也是助推新质生产力加速壮大的必然选择。 中国银河证券非银行金融行业分析师张琦表示，科技创新企业普遍具有高成长、高风险、轻资产、前期 亏损等特点，传统以"盈利""规模"为核心的上市标准难以覆盖这类企业。作为新质生产力最适配的"融 资引擎"，资本市场增强与创新企业的适配性，能让真正有潜力的科技企业获得融资支持，促进前沿技 术攻关，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。 ● 本报记者 倪铭娅 昝秀丽 "十五五"规划建议提出，提高资本市场 ...