中邮证券：维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 持续看好公司中长期价值

中长期：新业务不断试水，综合平台逐步推进 发展十余年来，POPMART泡泡玛特围绕全球艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达、潮玩文化推广、 创新业务孵化与投资五个领域，构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。24年公司推出饰品、积 木产品，25年推出杂志、娃衣、k金产品，近期公司推出纯金等产品，全产业综合平台布局逐步推进。 智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，泡泡玛特(09992)作为国内潮玩行业龙头，具有良好的IP获 取、孵化及运营能力，该行持续看好公司的中长期价值。该行预计公司25-27年营业收入增速为172%、 38%、36%(均上调)，归母净利润增速为251%、42%、39%(均上调)，EPS分别为8.16、11.59、16.16元/ 股，当下股价对应PE分别为26x、18x、13x，维持公司"买入"评级。 全年展望：旺季来临，展望积极 Q4是泡泡玛特的传统销售旺季，万圣节、黑色星期五及圣诞节来临，欧美为核心的海外市场将迎来强 劲的礼品和潮玩消费需求。10月初泡泡玛特万圣节主题新品"why so serious"系列搪胶毛绒挂件盲销售火 爆。该行认为未来随着后续圣诞等新品的发售，将进一步带动产品 ...