兴业证券：前三季度全部A股实现营收和净利润的超预期增长

智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，前三季度全部A股整体营收和净利润实现同比增长，其中全A整体ROE(TTM)回升，非金融变化不大。全A非金 融上市公司补库和扩产意愿仍然偏弱，TMT和非银延续高景气，反内卷板块业绩增速改善。上市板块中，Q3创业板净利润同比继续高增；指数方面，大 中盘营收和净利润同比增长。 该行认为，整体来看，2025年前三季度全A整体实现营收和净利润的超预期增长，一方面在于去年三季度的相对低基数；另一方面，资本市场投资收益、 科技高质量发展和"反内卷"构成三季度的三大主线，相关板块业绩在上半年高增长的基础上进一步提速。往后看，中美双方经贸磋商取得积极成果，国内 新一轮稳增长政策有望逐步落地，上市公司盈利改善的趋势将进一步确立。 从归母净利润累计同比增速来看，非银板块驱动全A增速反超全A非金融： 全部A股整体2025Q3归母净利润累计同比增速为5.54%，较2025H1大幅回升2.95个百分点；全A非金融2025Q3归母净利润累计同比增速为1.92%，较 2025H1回升0.70个百分点；全A非金融石油石化2025Q3归母净利润累计同比增速为3.94%，较2025H1回升0.15个百分点。 ...