光模块总龙头三季报引发市场争议，美银结论：基本符合预期

号称光模块全球总龙头的中际旭创三季报发布后，投资者围绕业绩究竟是超预期还是不及预期展开了激烈争论。 10月31日，美银发布研究报告并亮明了自己的观点：基本符合预期。 不过报告发布后，中际旭创股价迎来一波跳水，31日收盘价报473.01元。 Part.01 Q3业绩处于预期下限 美银在报告中指出，中际旭创三季度净利润达31亿元，环比增长30%、同比大增125%，尽管处于30-35亿元市场预期区 间的下限，且较美银证券自身预期低了7%，但仍展现出强劲的盈利弹性。 美银表示，叠加AI驱动下光模块需求持续走强、核心客户订单增加及硅光技术优势凸显，决定将公司目标价从 485元上 调至580元，维持买入投资评级。 营收端，三季度营收环比增长26%至100亿元，毛利率进一步改善，环比提升1.3个百分点至 42.8%。这一数据印证了公 司在光模块赛道的业务韧性，营收与盈利的双增长趋势仍未改变，为后续业绩释放奠定基础。 Part.02 从行业趋势看，光模块技术正加速向高规格迈进：2025 年将有更多厂商交付800G产品，2026年1.6T产品将逐步放量。 1.6T光模块成新增长引擎 报告重点强调，中际旭创的长期增长动力源于 " ...