债市波动 挤压银行投资收益空间

债市波动 挤压银行投资收益空间 ◎记者 黄冰玉 张欣然 在债市波动与净息差收窄的双重压力下，多家上市银行今年前三季度营收承压，"债牛"红利逐渐消退。 公允价值变动损益大幅下滑，成为拖累非息收入的主要因素，而部分银行则通过"卖债"兑现浮盈对冲影 响。 业内人士认为，随着央行重启国债买卖操作、债市情绪回暖，银行投债逻辑正从配置转向主动管理，并 加快通过交易能力与中间业务拓展提升非息收入，构建更具韧性的盈利模式。 具体来看：招商银行公允价值变动损益亏损额度居前，前三季度累计亏损88.27亿元，其中，仅三季度 单季亏损就达到40.08亿元；光大银行前三季度公允价值变动损益亏损49.82亿元；华夏银行前三季度公 允价值变动损益亏损45.05亿元。 对此，多家银行在业绩说明会上均提及"债券估值波动"是主要原因。招商银行在财报中解释称，今年前 三季度非利息净收入同比下降4.23%，其中债券与基金投资收益减少是主要拖累。光大银行也在三季报 中表示，非利息收入同比减少14.83%，主要系公允价值变动损失扩大。华夏银行行长瞿纲在业绩说明 会上解释称，收益大幅下滑主要受债市波动影响，导致金融资产公允价值重估带来较大损失。 业内人士 ...