为IPO研发投入“拧水分”，交易所释放新信号

然而，部分IPO企业为迎合上市板板块定位要求而对研发投入"注水"，引起监管持续关注。证券时报· 券商中国记者注意到，此前已有部分IPO企业及中介机构因研发数据"失真"而被处罚。 根据证券时报·券商中国记者从券商投行人士处求证获悉，深交所在最新一期的《发行上市审核动态》 中，针对创业板IPO企业研发投入违规行为时表示，落实"严而有度"监管要求，对故意粉饰研发投入且 扣除违规金额后不再满足创业板定位指标的，将严肃处理；对违规金额较小且扣除后仍符合研发投入指 标，或者违规行为发生在《研发投入指引》出台之前且IPO企业已采取整改措施的，予以适当包容，对 其或中介机构主要实施自律监管措施等。 要求投行对"贴线"企业针对性核查 IPO审核监管新动态。 近年来，资本市场加大对科技创新类IPO企业的支持力度，"研发投入"已成为衡量企业科技属性的关键 指标之一。 一是合理评估发行人研发投入核算风险。深交所要求保荐机构应当结合发行人研发投入规模水平、内控 制度建立健全情况以及研发活动复杂程度等方面，重点评估发行人是否存在"拼凑"研发投入的风险，对 于研发投入规模较小或"贴线"达标的企业，制定针对性核查程序。 二是研发内控是否健全 ...