中信建投：北美CSP资本开支加速增长 持续推荐AI算力板块

亚马逊(AMZN.US)：2025Q3资本开支为350.95亿美元，同比增长55.15%。过去12个月新增数据中心容量超过3.8GW，2025Q4计划再增加1GW。公司预计 2025年全年资本支出将达到约1250亿美元，并将在2026年进一步增加，主要将流向AI所需的数据中心、电力和芯片。 微软(MSFT.US)：2025Q3资本开支为349亿美元，同比增长74.5%，其中约一半用于短期资产(主要是GPU和 CPU)，并持续更换报废服务器和网络设备。公 司计划今年将AI总容量增加80%以上，并在未来两年内将数据中心总占地面积增加约一倍。 谷歌(GOOG.US)：2025Q3资本开支为239.53亿美元，同比增长83.39%。绝大部分资本支出投资于技术基础设施，其中约60%投资于服务器，40%投资于数 据中心和网络设备。预计2025年的资本支出将在910亿美元至930亿美元之间，高于此前850亿美元的预期。展望2026年，公司预计资本支出将大幅增长。 智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，北美四家CSP厂商陆续公布三季报，资本开支加速增长，同时各家对未来基础设施投资均继续保持积极态度。 短期内，在加单传闻、三 ...