北美持续加大AI投入，算力高景气度延续！创业板人工智能ETF（159363）四日累计吸金超2.8亿元

展望后市，机构普遍认为，北美持续加大AI投入，算力基础设施高景气度延续。消息面上，北美四大 云厂商（MAMG——微软、亚马逊、Meta、谷歌）近日已发布2025Q3业绩：MAMG 2025Q3合计资本 开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期2025年资本开支将达到3633亿美元（同比+63%）。 华泰证券指出，海外CSP资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好 海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资，建议关注全球AI算力链（光 模块、液冷、铜连接、交换机等）。 中信建投也认为，北美四家CSP公布三季报，资本开支加速增长，同时各家对未来基础设施投资均继续 保持积极态度。短期内，光模块等AI算力板块难免有震荡调整，但这不代表产业的景气趋势结束，站 在中期视角仍建议持续重视AI板块。一方面，持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力 产业链核心公司；另一方面，我们也建议关注AI应用板块，包括端侧AI的进展，如物联网模组公司。 国盛证券直言，光通信行业在多重利好驱动下，正步入一个"拾级而上"的新增长周期。光通信行业正处 在从800G向1.6 ...