美凯龙主业“止血”：经营现金流净额回正 毛利率大幅提升降本增效进入兑现期

10月31日，美凯龙发布2025年第三季度报告，在房地产低迷与家居零售市场需求减弱的双重挤压下，今 年前三季度美凯龙实现营业收入49.69亿元，归属于上市公司股东净亏损31.43亿元。不过亏损主要是受 市场短期波动和价值调整的影响，不影响公司现金流和运营能力。 从经营层面来看，虽然行业仍处在低谷，美凯龙主业已经开始"止血"， 经营现金流量净额连续两个季 度为正，毛利率相比上年大幅提升，降本增效进入兑现期。 美凯龙主业"止血" 经营现金流净额连续两个季度为正 由于行业整体不景气，美凯龙各个业务板块均受到不同程度的影响，作为家居零售领域的领军企业，为 支持商户，公司对部分商户减免了部分租金及管理费用，同时为稳商留商增加优惠。不过，在营业收入 下降的情况下，公司积极调整战略重心，商场租赁及运营等业务营业利润约2亿元，实现了较为稳健的 盈利。 从净利润来看，前三季的大幅亏损主要受市场短期波动和价值调整的影响，其中投资性房地产公允价值 下降形成公允价值变动损失约-33.3 亿元，各类减值损失合计约-1.7亿元，以上损益不影响现金流和公司 运营能力。 事实上，今年前三季度，美凯龙经营现金流量净额为6.43亿元，已经连续两 ...