申万宏源：AI+IP双轮驱动 漫剧产业爆发正当时

申万宏源发布研报称，根据巨量引擎8月的分享，近半年漫剧流水规模翻12倍；相关企业数量正呈指数 级扩张，预计将突破数十万家；市场规模预计有望将突破200亿量级。技术突破方面，多模态大模型在 角色一致性、动作连贯性等进步明显，当前AI技术已应用于漫剧制作全链条，大幅压缩制作周期和成 本。内容扩容上，加速将更多优质小说、漫画、真人短剧资源改编为漫剧，并积极拓展稀缺题材，实现 内容多元化、精品化，以吸引更广泛圈层用户。标的上，建议关注AI漫剧产业链环节的优势公司。 申万宏源主要观点如下： 漫剧市场25年迎来爆发 漫剧是动画形式的微短剧，包括表情包类微短剧、漫画类微短剧、AIGC类微短剧。根据巨量引擎8月的 分享，近半年漫剧流水规模翻12倍；相关企业数量正呈指数级扩张，预计将突破数十万家；市场规模预 计有望将突破200亿量级。 申万宏源认为，漫剧市场爆发主要有三个原因：1)增量需求。漫剧兼具短剧和传统动画的内容特点，满 足用户强情节、高爽点、碎片化的内容需求，同时题材更丰富。当前以高线城市年轻男性为主，与以中 年女性为主的真人短剧错位竞争。2)技术突破。多模态大模型在角色一致性、动作连贯性等进步明显， 当前AI技术已应 ...