中信建投通信三季报综述：收入利润增速提升 算力板块亮眼 机构持仓创新高

虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，但持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。此外，也建议关注AI应用板 块，包括端侧AI的进展，以及前期涨幅不大、未来可能改善的海缆及光纤光缆板块，军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。 智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，2025Q3，通信板块营收、净利润增速同环比均提升。AI算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持 仓市值占比分别达6.87%和2.82%，均创历史新高。目前申万通信PE-TTM为43.41，处于5年以来96.53%分位点，处于10年以来67.26%分位点。 中信建投主要观点如下： 1.通信板块收入平稳增长，盈利能力有所提升 1.1 2025年前三季度通信板块收入平稳增长，净利润增速快于收入增速 通信板块2025年前三季度营收平稳增长。2025年前三季度，A股通信板块(申万通信指数成分股，下同)合计实现营收19525.33亿元，同比增长3.22%。通信 板块5成以上公司营收实现同比增长。营收增速分布方面，已披露业绩的125家中，2025年前三季度正增长的有73家，占比58.4%，其中收入增速在 0%~30% ...