涨价逐步落地 来源：市场资讯 （来源：君实财经） 华虹半导体25Q3业绩会要点 # Q3毛利率超预期 Q3营收6.35亿美元，同比+20.7%，环比+12.2%，此前指引6.2-6.4亿美元，符合预期；归母净利2570万 元，同比-42.6%，环比+224%；毛利率13.5%，同比+1.3pcts，环比+2.6pcts，此前指引10%-12%，超预 期。 9厂以外的毛利率提升3pcts左右（降本增效有成果），9厂因新建产能略拉低毛利，综合影响下超预 期。 # 受季节性影响、Q4指引略保守 Q4预计营收6.5-6.6亿美元，环增2.4%~3.9%，主要受Q4为传统淡季影响；毛利率指引12%~14%，中值 环降0.5pcts。 Q3代工ASP约环增5%，公司当前稼动率较满，也在积极和客户沟通新下订单的价格，后续有望进一步 恢复向上。 # 稼动率维持高位 Q3稼动率109.5%，同比+4pcts，环比+1.2pcts。后续随着9厂产能不断释放，稼动率有望高于105%。 # 5厂并入按计划进行 预计近期公告有望很快发布，12月召开股东会议，明年初开始接管运营，明年8月完成交易。该收购将 带来 6-7 亿美元收入增 ...
