储能仍保持高景气度 | 投研报告

世纪证券近日发布装备制造行业周报：10月挖掘机销量增速有所放缓。据中国工程机械 工业协会数据，2025年10月，中国销售挖掘机18096台，同比增长7.77%；其中国内销量 8468台，同比增长2.44%，增速放缓明显（9月为21.5%）；出口量9628台，同比增长 12.9%，虽然也有一定波动，但仍保持了整体相对稳健的增长趋势。 以下为研究报告摘要： 市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-0.15%、4.98% 及-1.24%，在31个申万一级行业中排名分别为第22、1、28位；同期沪深300涨跌幅为 0.82%。 行业观点： 2)光伏：储能仍保持高景气度。近期国内储能电芯及系统价格均稳定上涨，主要由于近 期集成厂商海外订单持续增长，推动需求保持强劲；另外电芯原材料成本显著上升，碳酸锂 及正极材料价格回暖，六氟磷酸锂与电解液在产能收缩与需求扩张的双重作用下供应趋紧， 带动单位成本上涨。预计11月部分厂商报价重心进一步上移，短期内成交价格或将继续小幅 攀升。展望后市，明年(2026年)全球增速预计仍将保持在40%以上，而此前市场预计今年增 速为40%-50%，明年为10% ...